Opções de negociação 1 contrato

Como funcionam as opções de ações? Trade Calls and Puts & # 8211; Parte 1.

Desde que eu costumo postar sobre negociação de opções de ações, investimento, cobertura e geração de renda e obter a pergunta ocasional, & # 8220; Como funcionam as opções de ações? & # 8221; ou & # 8220; Como negociar opções de ações, percebi que faria uma série sobre os vários tipos de estratégias de opções de ações lá fora (elas são numerosas!) Começando com as estratégias mais básicas de opções de ações: negociação e venda opções. Começarei com algumas definições e, em seguida, entrarei em alguns exemplos da vida real.

Noções básicas de negociação de opções de ações:

Um Contrato de Opção de Compra de Ações é um contrato entre um comprador e um vendedor pelo qual um comprador CALL pode comprar uma ação a um determinado preço chamado preço de exercício e um comprador PUT pode vender uma ação pelo preço de exercício. 1 Contrato de Opção de Stock representa 100 ações do estoque subjacente Pense em uma CALL e uma PUT como opostos. Você pode ser um Comprador de Chamada ou um Vendedor Você pode ser um PUT de Comprador ou um Puts / Chamados do Vendedor e um status de Comprador / Vendedor, existem 4 tipos principais de transações que cobriremos hoje & # 8211; Coloque o Comprador, o Vendedor, o Comprador e o Vendedor de Chamadas Se você é um comprador de uma opção, você paga o prêmio & # 8220; listado & # 8221; para a opção; Inversamente, como vendedor de um contrato de opção, você obtém uma renda equivalente à & # 8220; premium & # 8221;

Os principais termos das opções são os seguintes:

Preço de Exercício: Este é o preço-chave que impulsiona a transação. Para uma opção de compra, se o preço da ação subjacente for ABAIXO do preço de exercício, a opção estará & # 8220; fora do dinheiro & # 8221; e se assim for no vencimento, expirará sem valor. Para uma opção de venda, se o preço da ação subjacente for SUPERIOR ao preço de exercício, a opção é & # 8220; fora do dinheiro & # 8221; e se assim for no vencimento, expirará sem valor. Expiração: Esta é a última data em que a opção pode ser negociada ou exercida, após o que expira. Geralmente, há opções negociadas para cada mês e, se elas saem anos, elas são chamadas de LEAPS. Os mesmos conceitos valem para as LEAPS como os contratos de opções de ações que estamos discutindo aqui. Premium: Esta é apenas outra palavra para o preço do contrato de opção. Segurança Subjacente: Para os nossos propósitos, discutiremos as opções de ações. Se você está mantendo um contrato com a Microsoft, tem o direito (mas não a obrigação) de exercer 100 ações da MSFT. Comprador ou vendedor Status: Se você é o comprador, você tem o controle da transação. Você comprou o contrato de opção e pode executar a transação ou fechá-la ou pode optar por permitir que o contrato de opções expire (geralmente apenas no caso em que é inútil). Se você é um vendedor de um contrato de opções, você está à mercê do comprador e deve confiar no titular do outro lado do contrato. Existe a oportunidade de fechar o & # 8221; a posição.

Exemplo de negociação de opções de ações # 1 & # 8211; Comprador de chamadas:

As pessoas negociam opções de ações por inúmeras razões. Muitas vezes, é puramente por motivos especulativos. Por exemplo, se você acredita que a pandemia de gripe suína vai se tornar particularmente problemática e uma ação com interesse em fornecer vacinas em grandes quantidades poderia se beneficiar de tal cenário, então talvez você compre uma opção de compra em dinheiro no Novavax. Se as ações estiverem em US $ 4,28 hoje e você achar que elas poderiam ultrapassar US $ 10 em uma epidemia maciça, talvez você compre a opção de compra de 10 (greve) de janeiro. O custo (prêmio) é 0,70. O .70 é & # 8220; por ação & # 8221; so .70 * 100 = $ 70. Isso significa que vai custar US $ 70 para comprar um contrato de opção única, além de quaisquer comissões de negociação existentes. Como você pagou 0,7 ou US $ 70 e o preço de exercício é de US $ 10 por ação, até a data de expiração de janeiro (a terceira sexta-feira de cada mês), as ações da NVAX precisariam de US $ 10,70 para que você quebrasse. Para ter dinheiro (em vez de comissões), as ações precisariam exceder US $ 10,70. Se, por exemplo, trocar o foguete por $ 20,00 no vencimento e você vender as opções de volta para fechá-lo imediatamente antes da expiração, você embolsará a diferença entre $ 20 e $ 10 e colherá (10 * 100 compartilhamentos) = $ 1000. Dado o seu investimento inicial de US $ 70, embora as ações subiram apenas cerca de 5 vezes, de US $ 4,28 para US $ 20, a opção retornou mais de 14 vezes o investimento inicial (US $ 1.000 / US $ 70). Como você pode ver, a utilização desses instrumentos alavancados pode levar a grandes ganhos rapidamente. No entanto, a maioria das opções realmente expira sem valor & # 8211; cerca de 2/3 pelas estimativas mais convencionais. Não há passeio livre. Para todos que procuram um home run especulativo, existe um vendedor do outro lado, que obtém rendimentos de um comprador especulativo, achando que a ação NÃO ATINGIRÁ o preço de exercício que eles venderam, para que eles consigam manter isso. 7 no final do prazo de vencimento em janeiro. Note que na outra extremidade é um vendedor de chamadas, que é muitas vezes alguém envolvido em estratégias de escrita de opções de compra cobertas & # 8211; Isso pode ser uma estratégia de opção lucrativa que vale a pena conferir também.

Exemplo de Negociação de Opção de Compra de Ações # 2 & # 8211; Coloque o comprador:

Ao se perguntar se alguém realmente ganhou dinheiro durante o colapso econômico, a resposta é um retumbante SIM! As pessoas que detinham ações de empresas financeiras e imobiliárias, em especial, obtinham grandes retornos sobre o investimento, dadas as quedas abruptas das ações dessas empresas. Se, por exemplo, você sentir que estamos prestes a sofrer outra calamidade econômica devido ao colapso das hipotecas comerciais e a queda de todas as Finanças, você pode comprar uma opção de venda no Financials ETF XLF, que é representativo do setor financeiro. em geral. Com um preço de ação de US $ 13,34, digamos que você compre um vencimento de dezembro de 2009. Coloque um preço de exercício de US $ 10. Isso significa que você espera que o ETF XLF caia abaixo de US $ 10 por ação até dezembro. O prêmio (ou seu desembolso em dinheiro) para tal peça é de US $ 25 por contrato. Isso é relativamente barato. Mas lembre-se de que você está falando de uma queda de 40% para apenas empatar. Se o XLF entrar em colapso e retornar aos seus baixos de março em torno de US $ 6 por ação, seu put valerá cerca de US $ 4 no expriy (10-6). Isso representa um retorno de 16x no investimento. Imagine os jogadores que tiveram a perspicácia de comprar fora do dinheiro colocado em 2007 e 2008?

Como negociar opções de ações?

Existem vários equipamentos de corretagem on-line que permitem negociar opções de ações. Para a maioria das roupas, você pode comprar opções sem quaisquer requisitos especiais. Se você está procurando vender opções, porque seu risco é muito maior (ou ilimitado para vender chamadas nuas / descobertas), geralmente é necessário se inscrever em uma conta de margem e aceitar notificações de risco.

Aqui estão as principais corretoras de negociação de opções on-line com base em resenhas e custos:

1. optionsXpress & # 8211; Incrível Bônus de Inscrição de $ 100 em Execução Agora. Mais, $ 12,95 para 1,5 ou 10 contratos & # 8211; taxa fixa se bater 35 comerciantes / trimestre. Caso contrário, $ 14.95 / trade. Um bom preço para os comerciantes de opções mais novas / menores. Os estoques são de US $ 9,95 por negociação, se forem superiores a 8 negócios por trimestre, ou US $ 14,95, para 8 negociações ou menos.

2. Zecco & # 8211; Outro cenário incrível de preços & # 8211;

Receba 10 negociações de ações gratuitas todos os meses com saldo de US $ 25.000 ou 25 negócios por mês US $ 4,50 caso contrário.

3. tradeMONSTER & # 8211; $ 7.50 Negociações de ações em toda a linha. US $ 12,50 Opções Trades para até 20 contratos.

4. OptionsHouse & # 8211; Um incrível Preço de Negociação de Ações de US $ 2,95 e Preço de Contrato de Opções de US $ 9,95.

5. Tradeking é amplamente conhecido como melhor na classe de serviço e custo. Eu endosso o TradeKing e tenho uma conta eu mesmo. Negociações de ações de US $ 4,95 e competitivas em tudo, desde Opções até Margem. Confira!

Contrato de Opções.

O que é um 'Contrato de Opções'

Um contrato de opções é um acordo entre duas partes para facilitar uma transação potencial sobre o título subjacente a um preço pré-definido, referido como preço de exercício, antes da data de expiração. Os dois tipos de contratos são opções de venda e compra, que podem ser compradas para especular sobre a direção de ações ou índices de ações, ou vendidas para gerar renda.

Preço de Ataque.

Chamada Curta

QUEBRANDO "Contrato de Opções"

As opções de compra podem ser compradas como uma aposta alavancada na valorização de uma ação ou índice, enquanto as opções de venda são compradas para lucrar com a queda de preços. O comprador de uma opção de compra tem o direito, mas não a obrigação, de comprar o número de ações cobertas no contrato pelo preço de exercício. Os compradores colocados têm o direito, mas não a obrigação de vender ações ao preço de exercício do contrato. Os vendedores de opções, por outro lado, são obrigados a transacionar seu lado comercial se um comprador decidir executar uma opção de compra para comprar o título subjacente ou executar uma opção de venda para vender.

Contrato de Opção de Chamada.

Os termos de um contrato de opção especificam o título subjacente, o preço pelo qual o título subjacente pode ser transacionado, referido como o preço de exercício e a data de vencimento do contrato. Um contrato padrão cobre 100 ações, mas o valor da ação pode ser ajustado para desdobramentos, dividendos especiais ou fusões.

Em uma transação de opção de compra, uma posição é aberta quando um contrato ou contratos são comprados do vendedor, também referido como um escritor. Na transação, o vendedor recebe um prêmio para assumir a obrigação de vender ações ao preço de exercício. Se o vendedor detiver as ações a serem vendidas, a posição é chamada de chamada coberta.

Por exemplo, com ações negociadas a US $ 60, um gravador de chamadas pode vender chamadas a US $ 65 com vencimento de um mês. Se o preço da ação ficar abaixo de US $ 65 e as opções expirarem, o gravador de chamadas manterá os compartilhamentos e poderá coletar outro prêmio gravando as chamadas novamente. Se o preço da ação se valorizar a um preço acima de US $ 65, denominado in-the-money, o comprador chama as ações do vendedor, comprando-as a US $ 65. O comprador de chamada também pode vender as opções se a compra das ações não for o resultado desejado.

Coloque Opções.

Os compradores de opções de venda estão especulando sobre o declínio de preço da ação ou índice subjacente e possuem o direito de vender ações ao preço de exercício do contrato. Se o preço da ação cair abaixo do preço de exercício antes do vencimento, o comprador pode atribuir ações ao vendedor para compra pelo preço de exercício ou vender o contrato se as ações não forem mantidas na carteira.

Opções Básicas: Como as Opções Funcionam.

Os contratos de opções são essencialmente as probabilidades de preço de eventos futuros. Quanto mais provável que algo aconteça, mais cara seria a opção de lucrar com esse evento. Essa é a chave para entender o valor relativo das opções.

Tomemos como exemplo genérico uma opção de compra na International Business Machines Corp. (IBM) com um preço de exercício de US $ 200,00; A IBM está atualmente sendo negociada a US $ 175 e expira em 3 meses. Lembre-se, a opção de compra dá a você o direito, mas não a obrigação, de comprar ações da IBM a US $ 200 a qualquer momento nos próximos 3 meses. Se o preço da IBM subir acima de $ 200, então você "ganha". Não importa que não saibamos o preço dessa opção no momento - o que podemos dizer com certeza, porém, é que a mesma opção não expira em 3 meses, mas em 1 mês custará menos porque as chances de que algo ocorra dentro de um intervalo menor é menor. Da mesma forma, a mesma opção que expira em um ano custará mais. É também por isso que as opções experimentam o declínio do tempo: a mesma opção valerá menos amanhã do que hoje se o preço do estoque não se mover.

Retornando ao nosso vencimento de 3 meses, outro fator que aumentará a probabilidade de que você “ganhe” é se o preço das ações da IBM subir mais perto de $ 200 - quanto mais próximo o preço das ações da greve, maior a probabilidade do evento acontecerá. Assim, à medida que o preço do ativo subjacente aumenta, o preço do prêmio de opção de compra também aumentará. Alternativamente, à medida que o preço desce - e a lacuna entre o preço de exercício e os preços dos ativos subjacentes aumenta - a opção custará menos. Ao longo de uma linha similar, se o preço das ações da IBM ficar em US $ 175, a ligação com um preço de US $ 190 valerá mais do que a greve de US $ 200 - já que, novamente, as chances do evento de US $ 190 serem superiores a US $ 200.

Há um outro fator que pode aumentar as chances de que o evento que queremos que aconteça ocorrerá - se a volatilidade do ativo subjacente aumentar. Algo que tenha maiores oscilações de preços - tanto para cima quanto para baixo - aumentará as chances de um evento acontecer. Portanto, quanto maior a volatilidade, maior o preço da opção. A negociação de opções e a volatilidade estão intrinsecamente ligadas entre si dessa maneira.

Com isso em mente, consideremos um exemplo hipotético. Digamos que em 1º de maio, o preço das ações da Tequila Cory (CTQ) seja de $ 67 e o prêmio (custo) seja $ 3,15 para uma chamada de julho, o que indica que a expiração é a terceira sexta-feira de julho e o preço de exercício US $ 70 O preço total do contrato é de US $ 3,15 x 100 = US $ 315. Na realidade, você também precisa levar em conta as comissões, mas as ignoraremos neste exemplo. Na maioria das bolsas dos EUA, um contrato de opção de compra de ações é a opção de comprar ou vender 100 ações; É por isso que você deve multiplicar o contrato por 100 para obter o preço total. O preço de exercício de US $ 70 significa que o preço das ações deve subir acima de US $ 70 antes que a opção de compra valha alguma coisa; Além disso, como o contrato é de US $ 3,15 por ação, o preço de equilíbrio seria de US $ 73,15.

Três semanas depois, o preço das ações é de US $ 78. O contrato de opções aumentou junto com o preço da ação e agora vale US $ 8,25 x 100 = US $ 825. Subtraia o que você pagou pelo contrato e seu lucro será (US $ 8,25 a US $ 3,15) x 100 = US $ 510. Você quase dobrou nosso dinheiro em apenas três semanas! Você poderia vender suas opções, que são chamadas de "fechar sua posição", e obter seus lucros - a menos, é claro, que você pense que o preço das ações continuará a subir. Por causa deste exemplo, digamos que nós deixamos andar.

Até a data de vencimento, o preço do CTQ cai para US $ 62. Como isso é menor do que o preço de exercício de US $ 70 e não sobra tempo, o contrato de opção é inútil. Estamos agora abaixo do custo original do prêmio de US $ 315.

Para recapitular, eis o que aconteceu com nosso investimento opcional:

O que são contratos de opções?

Como negociar opções.

Por Beth Gaston Moon, Colaborador do InvestorPlace.

Com qualquer estratégia de opções implementada, você pode tornar a participação tão grande ou pequena quanto desejar. Cabe a você, seus objetivos de investimento e sua tolerância ao risco.

Também é importante lembrar que quando você compra opções, o preço cotado será por ação e não por contrato. Você precisará fazer o cálculo simples abaixo para determinar o preço real.

Opções Premium.

Quando você adquire um contrato de opções, paga um prêmio pelo privilégio que acompanha esse contrato; você não está pagando pelo valor total de uma ação. Por exemplo, se você quisesse transferir parte do seu capital de investimento para o Google (GOOG), estaria pagando cerca de US $ 625 por ação. Compre 500 ações e esse investimento é o equivalente a um imóvel!

Nós não estamos dizendo que você não pode jogar o mercado dessa maneira, mas não é o único caminho e pode não ser o melhor caminho. E certamente não é o caminho menos caro. Mas há uma maneira de jogar o Google & mdash; e milhares de outras ações & mdash; com um investimento inicial muito menor E com o retorno potencial que pode ser igual e muitas vezes até SURPASS (em uma base percentual) o que o investidor tradicional em ações pode experimentar. As opções podem abrir as portas para uma ampla variedade de ações e ETFs para investidores de baixa capitalização que poderiam não ter ações de três dígitos em suas carteiras.

Opções no dinheiro, no dinheiro, fora do dinheiro.

Ao avaliar o preço das opções, estes três termos & mdash; no dinheiro, no dinheiro e fora do dinheiro & mdash; entrará em jogo. Você pode dizer quais são as opções que simplesmente observando seus preços de exercício (e o preço do estoque subjacente).

Uma opção é "no dinheiro" se o preço de exercício for o mesmo que o preço de mercado do título subjacente. Por exemplo, se o Google estiver sendo negociado por US $ 620 e você tiver uma opção em janeiro de 620, estará "no dinheiro". (se você possui uma chamada ou um put).

Uma opção de compra é & ldquo; no dinheiro & rdquo; quando o preço de exercício está abaixo do preço de mercado da ação subjacente. Para uma opção de venda, é o oposto; um put é "in the money" quando o preço de exercício está acima do preço de mercado da ação subjacente.

Por exemplo, se você comprar as opções de compra do Google janeiro 620 agora e duas semanas depois, o Google está negociando por US $ 623,00, então você está no dinheiro em US $ 3,00. É simples matemática: $ 623,00 preço da ação menos o preço de exercício de $ 620 é igual a $ 3,00. Da mesma forma, uma colocação de 625 de janeiro estaria no dinheiro em US $ 2,00, levando a diferença entre o preço de exercício e o preço da ação.

Uma chamada é "fora do dinheiro" quando o preço de exercício de uma opção está acima do preço de mercado da ação subjacente. Novamente, para uma opção de venda, seria o oposto, ou quando o preço de exercício está abaixo do preço de mercado da ação subjacente.

Se você tivesse comprado as opções de compra de janeiro de 620 há algumas semanas e agora o Google está negociando por US $ 618,10, então você estaria fora do dinheiro em US $ 1,90 (US $ 618,10; US $ 620 = US $ 1,90). O posto de janeiro de 615, enquanto isso, ficaria fora do dinheiro em US $ 3,10 (US $ 618,10; US $ 615 = US $ 3,10).

Dê uma olhada no gráfico abaixo para mais exemplos:

Agora vamos falar sobre como o preço de uma opção é determinado.

Custo do contrato.

Quando você compra uma opção, o custo dessa opção é chamado de prêmio. Como você está abrindo a posição fazendo uma compra, você começa com um débito líquido. Se a opção expirar sem valor, você não recuperará o prêmio pago pelo contrato. E, se você exercer ou vender o contrato, você deve subtrair o custo do prêmio do seu retorno para calcular seu lucro líquido ou perda. Comissões e outros custos de negociação também se aplicam a cada transação.

Por exemplo, se você comprar uma ação sobre ações da NRQ por US $ 200 com um preço de exercício de US $ 53 e o preço da ação atingir US $ 51 por ação, você poderá exercer a opção e vender as ações ao preço de exercício. Aqui, você receberia US $ 5.300 da venda (US $ 53 por ação x 100 ações por contrato). Para calcular seu lucro líquido, primeiro pegue os recursos dessa transação, ou $ 5.100 ($ 5.300 - $ 200 de prêmio) e subtraia o dinheiro que você pagou pelas ações quando as comprou inicialmente. Por exemplo, se você comprou originalmente as ações a US $ 49, um investimento de US $ 4.900 (US $ 49 por ação x 100 ações), seu lucro líquido real seria de fato US $ 200 (US $ 5.100 - US $ 4.900).

Se você vende um contrato, recebe o prêmio e começa com um crédito líquido. Se a opção expirar, o prêmio se tornará seu lucro e a perda do comprador. Se a opção for exercida, você ainda mantém o prêmio, mas é obrigado a comprar ou vender o subjacente do comprador.

Por exemplo, se você vender um put com um prêmio de $ 200, os $ 200 serão mantidos por você, mesmo se você tiver que pagar $ 5.300 para as ações subjacentes se o contrato for exercido. Nesse caso, seu custo líquido na transação seria de US $ 5.100.

Os preços dos contratos não são fixos, mas flutuam com base em vários fatores: o preço do subjacente; preço de exercício; dividendos; expiração cronometrada; volatilidade; e taxas de juros. Como resultado, o prêmio que você paga hoje provavelmente será maior ou menor que o prêmio que outro investidor pagou ontem ou pagará amanhã.

Exemplos excluem custos de transação e considerações de impostos.

As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Informações detalhadas sobre nossas apólices e os riscos associados às opções podem ser encontradas no Aplicativo e Contrato de Opções da Scottrade, no Contrato de Corretagem e nas Características e Riscos das Opções Padronizadas (disponíveis em sua filial Scottrade local ou na Options Clearing Corporation em 1-888 - OPÇÕES ou visitando 888options). Todas as contas de opções exigem aprovação prévia da Scottrade. A volatilidade do mercado, o volume e a disponibilidade do sistema podem afetar o acesso à conta e a execução do negócio. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações será fornecida mediante solicitação.